随着人工智能芯片限制的迫近，行业保持稳定

　　

　　八打灵查亚：尽管美国提议限制人工智能芯片和DeepSeek的出现带来了逆风，但建筑行业的前景基本保持不变。

　　Kenanga Research表示，该公司对该板块的评级为“加码”，并继续以22倍的预期市盈率对大型建筑商进行估值。

　　该研究机构表示，由于需求不太可能放缓，它仍然看好数据中心的就业前景。

　　“尽管人工智能已经普及，但包括微软、bb0、亚马逊和meta在内的主要科技巨头都重申了他们在2025年投资人工智能的承诺，这反映在他们最新的财报中。

　　微软在本财年为人工智能投资预留了800亿美元，以加强其在人工智能和云服务方面的领导地位。

　　Kenanga Research在昨天的报告中表示：“b谷歌计划在2025年将资本支出从2024年的525亿令吉增加到750亿美元。”

　　此外，亚马逊计划在2025年投入约1050亿美元，比2024年的750亿美元有所增加，其中大部分资金分配给人工智能。

　　meta预计到2025年将投资600亿至650亿美元，专注于人工智能驱动的进步和数据中心扩张。

　　这些数据强化了一种信念，即在日益由人工智能驱动的环境中，积极的资本投资仍然至关重要。

　　Kenanga Research表示，人工智能芯片在马来西亚等二线国家的部署上限为7%，这可能会加剧超大规模企业之间的竞争，包括b谷歌、微软和亚马逊等通用验证终端用户，导致它们更快地在马来西亚建立自己的位置。

　　“因此，这一限制可能会加速国家验证的最终用户主导的数据中心发展，”它补充说。

　　该研究机构强调，这一见解得到了Synergy research市场情报报告的进一步支持，该报告显示，到2023年第四季度，美国占全球超大规模数据中心容量的51%。包括马来西亚在内的“世界其他地区”仅占全球产能的5%。

　　Kenanga Research表示，其渠道调查表明，数据中心建设的就业前景仍然强劲，正在进行的项目没有放缓。

　　Gamuda Bhd和Sunway Construction Group Bhd （SunCon）正处于获得新数据中心合同的最后阶段。

　　Gamuda证实，没有计划缩小或改变其位于森美兰州内格里的Springhill工业园区数据中心的开发规模，据信该园区专为超大规模数据中心而建。

　　还有几个其他的数据中心工作也在筹备中。

　　该研究机构表示：“由于对数据中心工作的强劲需求，SunCon今年可能会超过其最初的40亿至50亿令吉的新就业补充目标，可能达到60亿至70亿令吉。”

　　报告指出，数据中心项目仅占Gamuda和IJM Corp Bhd投资组合的7%，而SunCon未完成订单的比例为55%。

　　数据中心项目的任何延迟或取消对伽马达的影响都不大。

　　然而，有关拟议的人工智能芯片限制的报道严重打击了IJM，与Gamuda和SunCon相比，其股价恢复缓慢。

　　Kenanga Research维持其对未来两个财政年度为Gamuda、SunCon和IJM赢得新数据中心合同的假设，分别为30亿令吉、20亿令吉和10亿令吉。

　　由于该公司多样化的订单，Gamuda仍然是该行业的首选。

　　Kenanga Research将大型建筑商的目标市盈率从20倍上调至22倍，较2016年上升周期的估值有10%的溢价。

　　这一修订是基于该研究机构对2024年至2026年每年1800亿令吉合同授予的预测，比2016年至2018年的1610亿令吉平均每年增加11%。

　　根据建筑业发展局的数据，到目前为止，2024年的实际合同已达到2198亿令吉。

　　Kenanga Research对嘉慕达、Suncon和IJM的目标价分别为每股5.46令吉、4.52令吉和3.16令吉。

　　嘉慕达、Suncon和IJM昨日分别收于4.48令吉、3.98令吉和2.43令吉。