美联储宣布政策框架评估，5月15-16日召开会议

　　

　　美国联邦储备理事会（美联储，Fed）周五宣布，计划于5月15日至16日召开会议，并在全国各地举行公开的“美联储聆听”活动，作为对其长期战略和决策方法进行评估的一部分。

　　所谓的“框架评估”是美联储五年例行货币政策分析的第二阶段，将从明年1月开始由决策者进行讨论，但也会通过会议和社区活动来关注美联储以外的情况。

　　美联储主席鲍威尔在一份声明中表示：“我们对新的想法和批判性的反馈持开放态度，并将吸取过去五年的经验教训，在适当的时候调整我们的做法，以最好地为美国人民服务，我们对美国人民负责。”值得注意的是，声明中表示，美联储2%的通胀目标“将不是评估的重点”，这可能会让一些学术和政策分析人士感到失望，他们认为目标的具体规定及其设定水平已成为美联储面临的问题。

　　在2019年进行了类似的审查后，美联储在2020年修订了其框架，更加强调其就业目标，并允许一段时间的高通胀来抵消通胀过低的时期，就像2010年代的大部分时间和COVID大流行之前一样。

　　一些人指责这种方法，以及美联储运用这种方法的方式，在2021年价格开始加速上涨之际，减缓了央行对通胀的反应。在11月14日达拉斯联邦储备银行的一次会议上，鲍威尔提出了评估需要回答的一个核心问题：过去几年的高通胀和高利率的经验是否意味着央行应该回归更传统的政策制定形式，即更多地强调控制通胀，而较少关注低通胀、低利率环境带来的问题。

　　“我们是否应该改变框架，以反映现在的利率更高，这样我们所做的一些改变可能就没有必要了，或者，无论如何，不应该再作为基准情况了？”鲍威尔说。“基本情况应该更像一个传统的反应函数，你不承诺超调，只以通胀为目标。我们还没有做出任何决定，但这些都是我们将要问的问题。”

　　在2010年代的大部分时间里，美联储的基准政策利率被固定在接近零的水平，然而，尽管当时的金融环境非常宽松，但通胀仍低于目标水平。对美联储来说，这是一个令人烦恼的局面，它导致人们担心美国已经进入了一个长期经济停滞的时代。

　　2020年批准的框架是围绕这一系列情况制定的，重点是在通胀过低时如何应对，并将更多的重点放在努力保持就业水平上，因为高通胀并不被视为太大的风险。

　　其他可能被讨论、前美联储官员和其他人已经开始考虑的问题是，美联储如何才能最好地传达其政策计划，以及它是否应该对未来的利率决定做出承诺。

　　措辞严格的“前瞻指引”承诺在就业市场从大流行的衰退中复苏之前，将利率维持在零水平，可以说，这使得美联储无法像在2021年应对通胀上升那样迅速做出反应。