购买Avenue Supermarts;目标5200卢比：Geojit金融服务公司

　　

　　Geojit金融服务对大道超市的研究报告

　　大道超市有限公司(DMart)拥有并经营着印度最赚钱的连锁超市DMart。它通过365家门店(总面积1515万平方英尺)提供食品、非食品(快速消费品)、百货和服装等产品。英国《金融时报》)。我们维持买入评级，修正后的目标价为5,200卢比，原因是营收强劲增长和门店增加。收入同比增长20%，由于产品组合的改善，毛利率同比增长30%，达到13.7%。营业利润同比增长20%，EBITDA利润率维持在7.6%。在通胀放缓的推动下，可自由支配产品的需求持续增长，预计通胀放缓将提高未来的利润率。DMart继续大力增加门店，在24财年增加了41家门店(过去3年增加了131家)，再加上需求的可能改善，将有助于改善营收增长。我们预计收入/PAT将在24- 26e财年以23%/29%的复合年增长率增长。DMart目前的交易价格为84倍1年远期市盈率。我们对DMart的估值基于DCF，这意味着FY26每股收益为76倍。

　　前景

　　由于其健康的资产负债表，没有债务和强大的运营效率，DMart具有强大的增长潜力。大量新增门店将有助于未来的收入增长，而通胀放缓将改善可自由支配的需求和利润率。DMart目前的交易价格为84倍1年远期市盈率。通过以DCF为基础进行估值，我们得出的目标价为5,200卢比，这意味着26财年每股收益为76倍，维持我们的买入评级。

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　　大道超市- 18052024 -地理