自从艾伦·霍华德放弃了帅位，布莱万·霍华德已经改变了来看看这只350亿美元对冲基金中拥有最多资金的五位投资组合经理吧

　　

　　

　　价值350亿美元的Brevan Howard已经将其风险从其最知名的交易员身上分散开来。

　　数十亿naire的联合创始人艾伦?霍华德(Alan Howard)没有印度没有管理。我在公司。

　　最大的pm是Rishi Shah, Fash Golchin, Ville Helske, Minal Bathwal和Trifon Natsis。

　　也许没有比Brevan Howard更好的对冲基金行业成熟的例子了。

　　自从60岁的艾伦·霍华德于2019年退出日常运营以来，这家市值350亿美元的公司发生了很大变化。联合创始人、亿万富翁霍华德曾经是该公司最大的冒险家，他在利率变动和地缘政治连锁反应上押下了巨额宏观赌注。

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　　现在，公司的大股东霍华德不再管理Brevan的资金。该公司首席执行官Aron Landry在今年早些时候向投资者透露，该公司最大的五位投资组合经理是Rishi Shah、Fash Golchin、Ville Helske、Minal Bathwal和联合创始人Trifon Natsis。

　　与五年前霍华德主持这个节目时相比，这五个人是更大更多样化的人才名单的一部分。目前所有策略中有160名交易员，而2019年只有35名。该公司最大的两只基金——规模为119亿美元的长期基金Master Fund和规模为122亿美元的较年轻的Alpha Fund——目前管理的资金都超过了整个公司五年前的总和。

　　该基金已成为一家多元化的另类投资管理公司，而不是一家对冲基金，涉足加密货币等领域和中东等地区。

　　霍华德和他的联合创始人——瑞士信贷的交易员Natsis, James Vernon, Jean-Philippe Blochet和现在的竞争对手Chris Rokos——在2002年创办了这家公司，并迅速发展，在金融危机使全球市场陷入混乱之前积累了超过100亿美元的资产。

　　霍华德和他的交易员们在2007年表现不错，获得了25%的回报，这位经理在危机中的灵活应变已经成为他的标志。2020年是该公司有史以来表现最好的一年，其中一只较小的基金回报率达到99%，旗舰基金回报率为27%。

　　但在金融危机和疫情之间的十多年里，Brevan的业绩放缓，导致赎回和削减。该公司在2014年和2015年亏损，导致裁员和赎回。

　　到2019年，当霍华德和纳西成为公司仅有的两位联合创始人时，公司的资产达到了70亿美元——与五年前400亿美元的峰值相去甚远。就在那一年，霍华德将公司的日常运营职责交给了长期担任首席风险官的兰德里。用彭博社的话说，兰德里专注于打造一家比其亿万富翁领袖更长久的公司。

　　霍华德在该公司的主要基金中管理资金，并撰写了他的最佳想法书，他在2022年初停止了“大量资金”的交易。一位知情人士说，他不再为这家对冲基金管理资金。

　　Shah, Golchin, Helske, Bathwal和Natsis是公司重要的业绩驱动因素，但他们对底线的影响比十年前Howard的影响要小。

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　　Brevan的Master Fund在宏观领域的根基仍然很明显，这是一种由多位经理组成的基金，让其最大的首席投资经理可以进行大笔押注。据一位知情人士透露，这只基金自2003年成立以来的年化回报率为8.3%。

　　但这只基金约占该公司总资产的三分之一。该公司最大的基金阿尔法基金(Alpha fund)于2018年推出，年平均回报率为11.3%，是一种多策略选择，更类似于Citadel或Millennium等竞争对手的旗舰基金，不过Brevan并不雇佣多空股票交易员。

　　阿尔法基金的结构和风险限制与世界上最大的多策略公司类似，Brevan在过去5年里抓住了投资者对该领域的强烈兴趣，筹集了大量资金。

　　该公司还在2022年对一些基金引入了传递费，以更好地与行业巨头争夺顶尖人才。据彭博社周二报道，由于成本不断上升，加之业绩不佳，该公司暂时取消了对阿尔法基金最大投资者收取的1%管理费。

　　但是布莱旺的球星们得到的不仅仅是一份丰厚的薪水。当公司处于低谷时，它提出的留住顶尖人才的结构之一是允许他们管理自己的基金。

　　“真正的挑战是留住交易人才，”Brevan Howard前联合首席执行官纳吉·考卡巴尼(Nagi kakabani)在2019年告诉《机构投资者》(Institutional Investor)。“对于一些人来说，我们通过允许他们推出自己的基金来做到这一点。”

　　这5家最大的基金经理都管理着自己的基金，这使他们能够更集中地管理自己喜欢的想法——有时会胜过更广泛的多重经理人选择。

　　巴思瓦尔专注于亚洲利率和货币的独立基金在2023年第一季度盈利，而该公司的旗舰基金遭受了最大的月度亏损。Shah领导了昙花一现的美国利率机会基金(US Rates Opportunities Fund)，该基金在2020年回报率为99%，并于当年11月关闭。

　　最近，央行让该公司措手不及，导致其表现平平，并在2024年初裁员10%。一位知情人士说，Master Fund截至5月份下跌了2.4%，Alpha Fund下跌了3.6%。

　　尽管如此，该基金仍在投资它认为会增长的领域。

　　目前，该公司在阿布扎比有大约100名员工，该公司在那里大举扩张，甚至在该地区启动了一个实习项目;据彭博社此前报道，Helske和Natsis都搬到了阿联酋的免税区，尽管90%的员工在其他地方工作，但那里的前哨目前管理的资金是布莱凡办事处中最多的。

　　由于加密货币的复苏，该业务的数字资产部分已经增长。这位知情人士说，该公司24亿美元的纯加密基金于2022年3月开始交易，在头两年的平均年回报率超过19%。今年截至5月，该基金的回报率为33.5%。

　　在投资之外，该公司于2018年剥离了其基础设施平台，创建了一家新公司Coremont，类似于D.E. Shaw和Winton Group等管理公司的产品，后者分别从内部结构中推出了独立公司Arcesium和Hivemind。

　　接近这位经理的人说，霍华德对公司做出的每一个重大决定仍然至关重要。他被描述为一名策略师，在某些情况下与公司最大的投资者保持联系，参加风险委员会，并专注于为经理提供业务线和资本配置。

　　他还在管理自己的财富，大量投资于加密初创公司，并支持了几家游戏公司。

　　20年前，他利用自己的交易专长创建了全球最知名的宏观基金之一。现在，他正在利用自己在资产管理公司的经验，打造一个更大的公司。