加拿大央行行长提出大幅降息的可能性

　　

　　

　　加拿大央行(Bank of Canada)行长麦克莱姆(Tiff Macklem)为加快降息步伐打开了大门，暗示如果经济增长令人失望，政策制定者可能会转向50个基点的大幅降息。

　　七国集团(G7)经济第二季度的年化增长率为2.1%，但人们越来越担心，油价下跌、失业率上升和移民水平下降可能使加拿大经济接近停滞。

　　麦克勒姆表示，利率制定者越来越担心加拿大的劳动力市场以及原油价格下跌对经济造成冲击的可能性。

　　加拿大央行在降息方面走在了前面，在自6月以来的三次会议中降息25个基点，将借款成本从5%的峰值降至4.25%。

　　鉴于目前的通胀率为2.5%，接近英国央行2%的目标，麦克勒姆上周在伦敦表示，现在有加快降息步伐的空间。

　　"当你接近(通胀)目标时，你的风险管理考量就会改变，"他说。“你会更加担心下行风险。劳动力市场也显示出一些下行风险。”

　　今年8月，加拿大失业率从2022年的4.8%低点升至6.6%，增速远快于美国。相比之下，美国的失业率仅从大流行时期3.4%的低点上升至4.2%。

　　美联储(Federal Reserve)预计将于周三降息，从5.25%至5.5%的23年高位，这将是四年多来的首次降息。

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　　与美国不同，加拿大的职位空缺率和招聘率也低于疫情前的标准

　　加拿大央行(Bank of Canada)仍预计，加拿大经济将在2024年增长2%，明年增长2.1%。

　　但如果经济成长未能如预期般实现，"加快加息步伐可能是合适的，" Macklem表示。他指出，目前(加拿大)经济“足够宽松”，可以将通胀降至目标水平。

　　“我们不希望看到更多的疲软，”他表示，暗示如果经济增长令人失望，央行将更大幅度地降息。

　　对加拿大经济健康状况的担忧已经蔓延到整个商界和金融界。

　　9月10日，全球最大银行之一加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)首席执行官大卫?麦凯(David McKay)在多伦多的加拿大俱乐部(Canada Club)发表讲话称，加拿大正“朝着错误的方向前进”。

　　令这位央行行长担忧的另一个下行风险是近几周大幅下跌的油价。根据加拿大石油生产商协会(Canadian Association of Petroleum Producers)的数据，七国集团经济体是一个大型能源净出口国，到2022年，石油和天然气行业占GDP的3%以上。

　　Macklem表示，加拿大石油生产商已经习惯了波动的全球价格，但“如果这是一个非常剧烈的周期，它将产生很大的影响。”

　　这位央行行长表示，央行尚未决定加快降息步伐，通胀仍存在上行风险，央行需要监控，包括住房价格，主要是租金和抵押贷款利息成本。

　　由于最近移民的大量增加加剧了供应紧张，加拿大租赁市场一直紧张。在截至今年7月的一年里，租金上涨了近9%。2023年，加拿大新增了约50万移民，与3900万人口相比，这是历史最高水平。

　　麦克勒姆说:“我们预计租金价格的上涨会有所下降。”不过他承认，“这可能需要一段时间。”

　　与此同时，自疫情爆发以来，加拿大的生产率增长出人意料地疲弱，突显出该国相对于美国的经济困境

　　“我们认为，随着这些供应链中断问题得到解决……新工人得到培训，你应该会看到生产率增长有所回升。”这不是在加拿大发生的事情，事实上，这不是在英国发生的事情，这不是在欧洲发生的事情。”

　　“疫情确实损害了我们许多国家的生产率增长……美国是个例外。”

　　由于大量移民的涌入，加拿大的经济产出一直受到支撑。但随着联邦政府最近宣布限制临时外国工人，这种情况可能会发生变化。

　　虽然移民减少可能会给加拿大租赁市场降温，但预计会使经济形势变得更糟。

　　麦克勒姆希望，移民减少所带来的消费需求减少将被借贷成本的降低所抵消。

　　“我们的预期是，你将开始看到人均消费量上升，”他说。